La búsqueda de activos ocultos o su baja valoración son algunas de las claves que Jonathan Boyar, el inversor estadounidense referente del ‘value investing’, tratará en el evento anual de Substrate AI, el cual también contará con una mesa redonda con los ejecutivos de la compañía en la antesala de su salida a Bolsa.
La búsqueda de activos ocultos, las grandes franquicias detrás de nombres de compañías desconocidas, su baja valoración, que sean ángeles caídos, que afronten situaciones especiales y que cuenten con algún tipo de catalizador son las seis claves para encontrar grandes oportunidades de inversión en los mercados, según el inversor estadounidense Jonathan Boyar, referente del ‘value investing’, que participa el 4 de noviembre en el evento anual de Substrate AI.
Búsqueda de activos ocultos
El responsable de The Boyar Value Group, firma fundada por su padre en 1975, destaca que muchas veces la contabilidad de las empresas oculta joyas, como activos que quedan escondidos para los ojos de los expertos y que con curiosidad, paciencia y estudio muestran que la compañía cuenta con mucho más valor.
Grandes franquicias
Las tesis de Boyar sostienen además las ventajas de invertir en grandes franquicias ocultas en compañías desconocidas por la mayoría de la sociedad. El inversor estadounidense pone un ejemplo muy ilustrativo con la compra de Stokely-Van Camp, dedicada al negocio de frijoles pero que era la dueña de la marca Gatorade, que valía bastante más que el valor entero de la empresa.
Poner la lupa en la valoración
Los eventos muy negativos crean grandes oportunidades de inversión. Cuando una industria pierde el favor de Wall Street, como sucedió con la industria farmacéutica en 1992, las empresas caen más en bolsa de lo que un comprador estaría dispuesto a pagar, lo que crea oportunidades para los más pacientes.
Ángeles caídos
Situación similar a la que sufren los llamados “ángeles caídos”, que son aquellas compañías que tuvieron un gran éxito en el pasado y que han perdido el encanto y el favor de los inversores, lo que ha provocado que su precio se desplome. En este escenario, se producen comportamientos agresivos que afloran numerosas oportunidades.
Las situaciones especiales
Los ‘spin-off’ y las compañías que salen de bancarrota son para Boyar una fuente de oportunidades siempre y cuando se valoren de manera correcta. Además, en el caso de las escisiones gozan de poca cobertura por las firmas de análisis, lo que hace que muchos accionistas de estas nuevas cotizadas puedan estar forzados a vender, lo que presiona el precio por debajo de su valor real.
Catalizadores
Boyar Value Group destaca una serie de catalizadores en las cotizadas como la iniciación del pago de dividendos o los programas de recompra de acciones que evidencian un balance saneado; los posibles ‘spin-off’ que tienen sentido económico y afloran valor; las adquisiciones y los cambios en el control de las compañías.
Precisamente, el acierto a la hora de tomar decisiones de inversión es lo que hizo que la gestora de Mapfre lanzara un fondo, el Mapfre US Forgotten Value, que invierte en las compañías que Boyar localiza. Además, su estudio Forgotten 40, que plantea tesis para 40 compañías que se comportarán mejor que su benchmark en el siguiente año, bate ampliamente al mercado ya que a diez años su rentabilidad anualizada supera en más de un punto porcentual (6% vs. 4,7%) al S&P 500.
Evento anual de Substrate AI
En este contexto, como referente de esta filosofía de inversión y como colaborador del área financiera de Substrate AI desde hace años, Jonathan Boyar participará el próximo 4 de noviembre en el tercer evento anual la firma, el primero que realiza tras su apuesta por la inteligencia artificial y su fusión corporativa con la antigua Zonavalue. El inversor estadounidense impartirá así una clase magistral en la que abordará las principales premisas del ‘value investing’ y las oportunidades que ofrecen las small caps del sector tecnológico.
El evento también tendrá una mesa redonda a modo debate en la que estarán presentes Lorenzo Serratosa, presidente de Substrate AI; José Iván García, consejero delegado de la compañía; y Christopher Dembik, recién incorporado al Consejo de la compañía tras ser asesor del programa económico de Emmanuel Macron. Así, se abordarán temas como la apuesta de la compañía por la inteligencia artificial, su implementación en el mundo financiero o su inminente salida a Bolsa.
El encuentro se enmarca en sus verticales de formación y asesoramiento financiero, áreas que pretende potenciar con la aplicación de su tecnología de inteligencia artificial a las estrategias de inversión en bolsa y a través de su asistente de IA para la formación. Substrate AI cuenta, a través de Zonavalue e Intefi, con más de 30.000 usuarios en España y Latinoamérica con interés en estos campos.
*El evento anual de Substrate AI se celebró el día 4 de noviembre a las 19:00 horas en el Auditorio Rafael del Pino (calle Rafael Calvo, 39A).
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