La recherche d'actifs cachés ou leur faible valorisation sont quelques-unes des questions clés que Jonathan Boyar, l'investisseur américain spécialiste de la valeur, abordera lors de l'événement annuel de Substrate AI, qui comprendra également une table ronde avec les dirigeants de l'entreprise à l'approche de son introduction en bourse.
La recherche d'actifs cachés, de grandes franchises derrière des noms de sociétés inconnus, de faibles valorisations, d'anges déchus, de situations spéciales et d'une sorte de catalyseur sont les six clés pour trouver de grandes opportunités d'investissement sur les marchés, selon l'investisseur américain de type "value" Jonathan Boyar, qui participe à l'événement annuel de Substrate AI le 4 novembre.
Recherche d'actifs cachés
Le directeur de The Boyar Value Group, une société fondée par son père en 1975, souligne que la comptabilité des entreprises cache souvent des joyaux, comme des actifs qui échappent aux yeux des experts et qui, avec de la curiosité, de la patience et de l'étude, montrent que l'entreprise a beaucoup plus de valeur.
Grandes franchises
La thèse de Boyar fait également valoir les avantages d'investir dans de grandes franchises cachées dans des entreprises inconnues de la plupart de la société. L'investisseur américain donne un exemple très illustratif avec l'achat de Stokely-Van Camp, qui était dans le commerce des haricots mais possédait la marque Gatorade, qui valait beaucoup plus que la valeur totale de l'entreprise.
L'évaluation sous les projecteurs
Les événements très négatifs créent de grandes opportunités d'investissement. Lorsqu'un secteur tombe en disgrâce auprès de Wall Street, comme ce fut le cas pour l'industrie pharmaceutique en 1992, les entreprises chutent en bourse plus qu'un acheteur ne serait prêt à payer, ce qui crée des opportunités pour les plus patients.
Anges déchus
Cette situation est similaire à celle que connaissent les "anges déchus", c'est-à-dire des entreprises qui ont connu un grand succès dans le passé et qui ont perdu le charme et la faveur des investisseurs, entraînant une chute de leur cours. Dans ce scénario, un comportement agressif se produit et de nombreuses opportunités se présentent.
Situations particulières
Les spin-offs et les entreprises sortant de faillite sont pour Boyar une source d'opportunités à condition qu'elles soient évaluées correctement. De plus, dans le cas des spin-offs, elles bénéficient d'une faible couverture par les cabinets d'analystes, ce qui signifie que de nombreux actionnaires de ces sociétés nouvellement cotées peuvent être contraints de vendre, poussant ainsi le prix en dessous de sa valeur réelle.
Convertisseurs catalytiques
Le Boyar Value Group met en évidence un certain nombre de catalyseurs dans les sociétés cotées en bourse, tels que le lancement de paiements de dividendes ou de programmes de rachat d'actions qui démontrent un bilan sain ; des scissions potentielles qui ont un sens économique et créent de la valeur ; des acquisitions et des changements de contrôle des sociétés.
Ce sont précisément les bonnes décisions d'investissement qui ont conduit le gestionnaire de fonds de Mapfre à lancer un fonds, Mapfre US Forgotten Value, qui investit dans les entreprises identifiées par M. Boyar. En outre, son étude Forgotten 40, qui présente les thèses de 40 entreprises qui surpasseront leur indice de référence au cours de l'année prochaine, bat largement le marché, puisque sur dix ans, son rendement annualisé est supérieur de plus d'un point de pourcentage (6% contre 4,7%) à celui du S&P 500.
Evénement annuel de Substrate AI
Dans ce contexte, en tant que référence de cette philosophie d'investissement et en tant que collaborateur de la zone financière de Substrate AI depuis des années, Jonathan Boyar participera le 4 novembre au troisième événement annuel de la firme, le premier à se tenir après son engagement en faveur de l'intelligence artificielle et sa fusion d'entreprise avec l'ancienne Zonavalue. L'investisseur américain donnera une master class au cours de laquelle il abordera les principales prémisses de l'investissement "value" et les opportunités offertes par les petites capitalisations du secteur technologique.
L'événement comprendra également une table ronde à laquelle participeront Lorenzo Serratosa, président de Substrate AI, José Iván García, PDG de la société, et Christopher Dembik, qui a récemment rejoint le conseil d'administration de la société après avoir été conseiller pour le programme économique d'Emmanuel Macron. Des sujets tels que l'engagement de l'entreprise en faveur de l'intelligence artificielle, sa mise en œuvre dans le monde financier et son introduction en bourse imminente seront abordés.
Cette rencontre s'inscrit dans le cadre de ses verticales de formation et de conseil financier, domaines qu'elle entend promouvoir avec l'application de sa technologie d'intelligence artificielle aux stratégies d'investissement boursier et grâce à son assistant IA pour la formation. Grâce à Zonavalue et Intefi, Substrate AI compte plus de 30 000 utilisateurs en Espagne et en Amérique latine qui s'intéressent à ces domaines.
*L'événement annuel Substrate AI a eu lieu le 4 novembre à 19h00 dans l'auditorium Rafael del Pino (Calle Rafael Calvo, 39A).
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