Son programme de billets à ordre est relevé à BB+ et lui permettra d'améliorer ses sources de financement.
Juillet 2025. Substrate AI, l'entreprise espagnole d'intelligence artificielle cotée sur BME Growth, a vu sa note financière relevée à BB- grâce à ses résultats 2024 dans lesquels son ebitda s'envole à 7 millions d'euros, poursuivant cette tendance, selon... EthiFinanceLa société de notation, qui suit l'entreprise depuis qu'elle a lancé son premier programme de billets à ordre en décembre 2024.
Selon EthiFinance, cette hausse est soutenue, outre la capacité de Substrate AI à générer de l'EBITDA, par les caractéristiques du secteur dans lequel elle opère (marges de rentabilité élevées avec une certaine prévisibilité et de bonnes perspectives de croissance) ainsi que par un excellent niveau de capitalisation (PN/DFT supérieur à 200%).
Cette nouvelle étape s'inscrit dans la stratégie de Substrate AI de combiner des augmentations de capital avec des émissions de titres à revenu fixe pour financer ses opérations, ce qui améliore le mix financier et crée moins de dilution pour les actionnaires de l'entreprise, améliorant ainsi son chiffre d'affaires par action et son bénéfice par action.
Il y a une semaine, l'entreprise a publié ses résultats prévisionnels pour l'année qui s'est achevée en juin, faisant état d'une croissance comparable de 44% et d'un ebitda qui a augmenté de 92% pour atteindre 3 millions d'euros, dépassant ainsi les estimations des analystes. Si cette tendance se confirme d'ici la fin de l'année, EthiFinance pourrait relever d'un cran la notation de Substrate AI lors de sa prochaine revue, ce qui améliorerait encore les possibilités de financement par des titres à revenu fixe, qu'il s'agisse de billets à ordre, comme ceux qui sont actuellement sur le marché, ou d'une future émission d'obligations d'entreprise.
"Nous voulons réduire autant que possible les augmentations de capital dilutives pour l'actionnaire et le meilleur moyen est de pouvoir ouvrir le marché des titres à revenu fixe à l'entreprise, c'est ce à quoi nous travaillons et, en ce sens, cette amélioration de la notation est une excellente nouvelle", déclare José Iván García, PDG de Substrate AI.
Substrate AI, qui est cotée sur BME Growth depuis mai 2022, opère en tant que holding pour des entreprises qui appliquent l'intelligence artificielle pour générer des gains d'efficacité et accélérer la transition vers une économie plus durable. Elle développe actuellement un plan stratégique qui consiste à coter ses filiales et à initier le développement de son infrastructure informatique, avec la construction prochaine de sa première usine d'IA à Talavera de la Reina.
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